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梦天家居财务数据存较大疑点生产人员薪酬低于当地平均水平
【环球网零度观察】梦天家居集团股份有限公司主要是做定制化木质家具的设计、研发、生产和销售,主营业务为定制家居,同行业可比的主要上市公司包括江山欧派、索菲亚等。
根据公开多个方面数据显示,江山欧派2018年到2020年的营业收入同比增速分别为27.05%、57.98%和48.6%,索菲亚的营业收入同比增速分别为18.66%、5.13%和8.67%,据实现了持续正增长;而梦天家居2018年和2019年的营业额同比增速则分别为-9.28%和0.26%,就没有增长甚至还有所下滑。
在此背景下,梦天家居在招股书第14页描述到“公司产品营销售卖收入的市场占有率在行业内较为领先”、在第110页描述到“公司具备拥有规模化生产、经营木门的先发优势”,令人怀疑是不是真的存在夸大宣传和误导性陈述。
事实上,木门类产品是梦天家居的基本的产品类型,销售比重超过三分之二,但是招股书也披露该产品的产量和销量在2017年之后持续下滑,2020年上半年在庆元厂区搬迁受阻、嘉善厂区部分生产线进行技改提升导致公司木门产能下降的背景下,产能利用率依然顽强地创下新低,有超过4成的产能处于闲置状态,并未能体现出招股书中所描述的品牌优势、行业地位优势、终端销售经营渠道优势。
不仅如此,根据招股书第142页披露,江山欧派(603208)是云家通的主要供应商之一,其实木复合门与公司销售给云家通的木质复合门为同类可比产品,而且在2015年到2017年期间,梦天家居销售的木制复合门价格,甚至还高于江山欧派销售的实木复合门。
记者采访家装工程业内人士得知,所谓复合门即通常所说的免漆门,门的面皮由PVC吸塑成形。根据芯材的不同被分为实木复合门和木制复合门,其中实木复合门的芯材用料更加厚实,组合结构也相对复杂;木制复合门则是最低档次的产品,芯材所用的木料不是全实木的,会有很多空隙,用料更少、门体的重量也更轻。
也即,实木复合门比木制复合门的档次更高、用料更足,在此背景下,梦天家居销售的木质复合门单价却高于江山欧派的实木复合门,其合理性同样需要我们来关注,对此梦天家居并未接受记者采访。
另据招股书披露,专有设备类固定资产是梦天家居的主要固定资产项目,占到全部固定资产的三分之二左右的比例。截止到2020年上半年末,梦天家居的专有设备类固定资产原值已多达6.15亿元、净值4.22亿元,同时招股书还披露梦天家居针对专有设备类固定资产的折旧年限在5-10年,对应每年的折旧率约在10%到20%之间。
但是根据第323页披露的多个方面数据显示,2017年末梦天家居拥有的专有设备类固定资产原值为38221.41万元、当年末累计折旧为12196.85万元,到2018年末的专有设备类固定资产的原值和累计折旧分别为49501.14万元和15023.23万元,其中累计折旧竞争加了约2900万元,相当于前一年末资产原值的约8%,这一计提比例尚在合理范围内。
但是到2019年末,专有设备类固定资产的原值和累计折旧分别为56363.23万元和17804.74万元,其中累计折旧相比2018年末仅增加了不到2800万元,仅相当于前一年末资产原值的6%以内;而且在2018年末专有设备类固定资产原值相比2017年末大幅度的增加四分之一以上的背景下,2019年计提折旧金额还少于2018年。
2020年更是如此,上半年末专有设备类固定资产的原值和累计折旧分别为61473.45万元和18596.58万元,对应着当年上半年计提折旧尚不足800万元、折算全年尚不足1600万元,仅相当于2019年末专有设备类固定资产原值的3%左右,还不到2019年计提折旧金额的60%,这违背了正常的会计核算逻辑。
此外,依据招股书披露,梦天家居的生产人员人数多达1838人,与此同时招股书第357页披露,2020年上半年梦天家居的直接人力成本仅为4107.37万元,由此计算公司的生产人员在2020年上半年的人均薪酬仅为2.23万元、月均不到四千元,相比以前年度还显而易见地下降;而且这还是包含了由企业承担的社保、住房公积金等成本,则梦天家居的生产人员人均到手薪酬已不足每月3000元,推算已经低于浙江省全社会单位制造业就业人员年平均薪资(2019年为6.2万元)。
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